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　　本周
，A股进入盘整震荡状态 。在业内机构看来，全球市场恐慌情绪有所修复 ，目前A股调整较为充分
，可静待做多信号 、择机布局
。展望4月，随着业绩披露期到来 ，市场更加聚焦行业景气度。

　　在具体配置上
，能源安全与涨价受益产业
、高现金流产品、易被错杀的成长和估值较低的景气板块等被机构看好；对于黄金，待风险释放后 ，市场预期差有望逐步修复
，重点关注后续配置机会 。

　　影响后市投资大事件 沪深交易所分别修订发布轻资产 、高研发投入认定标准指引

　　3月27日，沪深交易所分别修订发布轻资产、高研发投入认定标准指引。本次修订主要新增主板市场“轻资产
、高研发投入
”认定标准 ，“轻资产”认定标准为实物资产占总资产比重不高于20%；“高研发投入 ”认定标准为最近三年平均研发投入占营业收入比重不低于15%
，或者最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于5%
。

　　中国人民银行：持续遏制增量风险 有序压降存量风险

　　中国人民银行3月27日消息，近日 ，中国人民银行召开2026年金融稳定工作会议。会议要求，2026年
，金融稳定工作要不断完善系统性金融风险防范化解体系，推动科技赋能工作做深做实 ，强化金融风险监测、评估 、预警和早期纠正
，持续遏制增量风险 。会议要求，坚持市场化法治化原则 ，积极稳妥处置重点领域金融风险
，有序压降存量风险
。

　　证监会：将进一步加强资本市场法治建设

　　中国证监会首席律师程合红日前表示，2025年 ，各类中长期资金显著加大入市力度
，社保资金
、保险基金、年金基金 、公募基金
、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金 ，中长期资金实际新增入市规模超过1万亿元。证监会将进一步加强资本市场法治建设
，完善制度，健全机制 ，深入推进理性投资 、价值投资
、长期投资相关工作 。

　　机构后市投资观点

　　中信建投：静待做多信号 择机布局

　　全球市场恐慌情绪有所修复，但需注重未来一个月的市场情绪波动
。目前A股调整较为充分
，可静待做多信号，择机布局。后续A股聚焦能源安全与涨价受益产业、高现金流产品 、易被错杀的成长和估值较低的景气板块等 ，看好的细分品种包括煤化工
、新能源、储能 、锂电材料、农药
、化肥、煤炭 、水电
、AI算力、金属 、创新药等 。

　　兴业证券：4月市场将更加聚焦景气度

　　展望4月
，随着业绩披露期到来，市场更加聚焦行业景气度
。对于科技和出海链品种 ，在前期集中定价地缘风险和流动性收紧预期带来的折价后
，由于自身具备独立产业趋势，且基本面本身受油价影响较小 ，有望成为市场逐步聚焦的确定性方向；涨价链品种内部大概率将依据景气度出现分化
，尤其是以石油作为成本带动涨价的品种；对于单纯依靠避险情绪驱动的部分红利和内需品种，如果财报季无法验证景气度 ，后续超额受益大概率将逐步回落。

　　中国银河：关注三类配置机会

　　随着年报和一季报业绩集中披露
，业绩确定性高
、景气度持续改善的板块，将成为资金聚焦方向 。关注三类配置机会：一是中东冲突驱动能源及替代性需求走强 ，关注煤炭、煤化工 、新能源
、航运港口、油气等板块，此外关注有色金属板块的估值修复空间；二是防御性资产
，关注金融（银行） 、公用事业
、交通运输等板块；三是科技创新与产业趋势确定性逻辑，关注电力设备、储能 、存储、半导体
、算力、通信设备等板块
。

　　浦银安盛基金：重要产业成长空间仍存

　　展望未来 ，A股方面
，我国AI硬件 、新能源等重要产业的政策与成长空间仍存，部分行业板块超跌后的估值更加合理 ，配置性价比更高。黄金方面
，其调整后的中期赔率明显提升，逆全球化
、美元信用下降等长期逻辑也并未扭转 。

　　广发基金：电网设备迎行情窗口

　　近期电网设备行情备受关注 ，主要缘于AI算力需求扩张、海外市场存供需缺口等因素驱动。从内需看
，电网建设从规划期进入集中招标与交付期，业绩兑现能见度明显提升
。从外需看 ，AI算力爆发导致耗电量呈指数级增长
，电网设备成为解决算力瓶颈的唯一物理基础；此外，全球电网老化 ，极端天气导致大规模停电事件增多，海外电网进入更新周期
，企业出口订单有望量价齐升。

　　工银瑞信基金 ：关注黄金后续配置机会

　　黄金短期利空较为集中，待风险释放后 ，预期差有望逐步修复；但中东冲突短期不确定性较高
，黄金高波动态势或持续，应重点关注黄金后续配置机会 。