炒股就看金麒麟分析师研报
，权威，专业 ，及时
，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　连续三年全年亏损后 ，龙利得（300883）2026年一季度仍未扭亏 。4月21日，龙利得披露2026年第一季度报告
。报告显示
，今年一季度，公司实现营业收入2.08亿元 ，同比增长1.18%；归母净利润为-338.50万元
，同比下降293.16%；扣非后净利润为-463.29万元，同比下降365.40%。

　　一季度增收不增利 延续亏损

　　从盈利情况看 ，公司一季度增收未增利 。营业收入由上年同期的2.05亿元微增至2.08亿元
，但净利润由上年同期的盈利175.24万元转为亏损338.50万元。公司方面解释，主要是本期其他收益同比减少 ，同时财务费用和研发费用同比增加所致
。数据显示
，本期其他收益为129.09万元，较上年同期的321.86万元明显下降；财务费用为716.53万元 ，同比增长57.88%；研发费用为1081.75万元
，同比增长41.10%。

　　现金流方面，一季度经营活动产生的现金流量净额为424.19万元 ，较上年同期的-352.18万元由负转正 。公司表示，主要是本期销售商品
、提供劳务收到的现金及收到的税费返还较多
。

　　结合公司此前发布的2025年年度报告来看
，龙利得2025年全年实现营业收入8.85亿元，同比增长8.46% ，但归母净利润为-786.14万元
，同比下降107.92%。公司当时解释，业绩未达预期主要系安徽明光龙利得绿色智能文化科创园（一期）于2025年度初步投产 ，固定资产折旧及项目前期投入对净利润产生一定影响；同时公司计提商誉资产减值准备462.54万元 。

　　拉长时间线来看
，2025年是公司连续亏损的第三年
。2023年、2024年，公司归母净利润分别为-707.4万元 、-378.1万元。与之相反的是 ，龙利得营收连续三年实现增长 。2023年、2024年
，公司营收分别同比增长11.20%
、14.46%
。

　　向包装解决方案服务商转型

　　根据年报，2025年公司整体毛利率为14.22% ，尽管环保纸袋、彩盒包装等新兴业务收入增长较快
，瓦楞包装主业仍占八成以上比重，综合毛利率低于行业平均水平。

　　现金流方面 ，2025年公司经营活动产生的现金流量净额为1338.43万元，创上市以来新低
，同比减少89.59%，与营业收入变动方向明显背离 ，造血能力出现下滑 。不过
，2026年一季度经营性现金流有所回暖，但能否持续改善仍有待观察
。

　　面对经营压力 ，公司正积极推进战略转型。在去年底的投资者关系活动中
，龙利得表示正从“传统运输包装制品提供者
”向“面向终端消费者的包装解决方案服务商”转型，围绕安徽明光绿色智能文化科创园的技术应用需求 ，加快大数据平台 、区块链
、物联网等数字技术的整合与筹备 。年报显示安徽明光龙利得绿色智能文化科创园（一期）已于2025年初步投产
，上海龙利得文化科创园已建成运营，当前处于产能释放与市场拓展阶段。

　　从行业层面看 ，中国包装联合会数据显示
，2025年全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入2.05万亿元，同比下降2.35%；累计完成利润总额951.52亿元 ，同比下降1.69%
。行业整体处于结构性调整期，绿色化、智能化成为转型重要方向。

　　业内分析认为
，龙利得在智能制造 、环保包装领域拥有多项技术专利与认证，但新投产项目尚处产能爬坡与市场拓展阶段 ，如何平衡投入产出
、改善盈利质量仍是公司面临的主要课题 。

　　作者：邹传科

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体
，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述
。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议。投资者据此操作
，风险自担 。