4月20日晚 ，风范股份发布2025年年报
，报告期内公司实现营收29.8亿元，同比下降7.66% ，归母净利润亏损3.87亿元
，扣非归母净利润亏损4.48亿元 。

　　公司表示，报告期内亏损的主要原因 ，是子公司晶樱光电的亏损和并购晶樱光电时产生商誉的减值
。

　　风范股份始建于1993年
，早年深耕输变电产品。2023年，公司以9.6亿元对价收购晶樱光电60%股权 ，跨界布局光伏领域 。

　　收购当年
，风范股份营业收入 、归母净利润均实现高增，增速分别达到25%
、113%
。而之后光伏行业急转直下 ，供需失衡下全行业陷入“价格战”。而硅片作为光伏产业链的核心下游环节，其价格承受重压
，风范股份光伏业务毛利率直接被打为负值 。

　　2024年，风范股份单晶硅片、单晶电池片的毛利率分别为-8.45% 、-37.3%
。2025年 ，公司单晶硅片
、单晶电池片的毛利率分别为-80.2%、-2.67%
，价格压力依然严峻。受此影响，2024年及2025年 ，公司光伏业务净利润分别亏损3.93亿元 、2.01亿元
，两年累计亏损5.94亿元 。

　　此外，由于2024年
、2025年晶樱光电均未完成业绩承诺 ，因此分别计提商誉减值3150.41万元、3.39亿元
，并在2025年收到业绩补偿款3.93亿元
。截至2025年末，风范股份的商誉已下降至0元。

　　2026年3月 ，风范股份开启光伏资产剥离计划 。3月25日
，公司公告称，为进一步聚焦主责主业 ，确保国有资产保值增值，进一步提升上市公司核心竞争力
，公司现正筹划出售所持晶樱光电60%股权。根据国有资产管理的有关规定，本次股权转让项目将在江苏省产权交易所进行预挂牌
。

　　剥离光伏资产后 ，风范股份将回归输电铁塔业务
，但主业也早已呈现出增长乏力的态势。2021年为公司传统业务高点，当年营收为31.98亿元 ，而此后公司该板块增长陷入瓶颈
，2023年公司除光伏产品之外的营业收入为29.29亿元，2024年到2025年 ，这一数值进一步下探至27亿元以下 。

　　风范股份或也意识到传统业务增量有限
，也曾再次寻求新的增长曲线
。2026年1月，风范股份曾公告称 ，拟以3.825亿元收购防爆自动化装备 、重载机械装备企业北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司51%的股权
，向高端智造转型。

　　但该公告披露后，风范股份收到监管问询函 ，并在数日之后主动终止了此笔交易 。

　　风范股份出售晶樱光电，是跨界光伏失败后的无奈止损
，也是其重生的起点
。公司未来将如何摆脱增长瓶颈，还有待时间给出答案。

　　注：本文结合AI生成 ，文中观点不构成投资建议
，仅供参考 。市场有风险，投资需谨慎
。