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　　由于飞机交付量增加 ，波音公司第一季度亏损收窄
。

　　当地时间4月22日
，全球飞机制造商波音公司（NYSE：BA）公布2025年第一季度业绩，第一季度波音营收同比增14%至222.17亿美元 ，高于市场预期；净亏损为0.07亿美元
，同比收窄超77%；归母净亏损为0.04亿美元，同比收窄近九成。按照公认会计原则（GAAP）计算的每股亏损为0.11美元 ，同比收窄超三成 。

　　波音公司一季度财务数据

　　公司报告的经营现金流为-2亿美元
，自由现金流（非GAAP）为-15亿美元，均有所好转。财报指出 ，这些业绩主要反映了更高的民用飞机交付量 、运营绩效改善以及有利的订单时机
。公司总储备订单达到创纪录的6950亿美元
，三个业务板块均保持在历史高位。

　　一季度现金流数据

　　电话会上，波音公司管理层预计 ，2026年将产生10亿至30亿美元的自由现金流，“二季度现金流将有所改善
，下半年转为正流入，2026年后现金流预计将持续增长 ，长期有望实现超100亿美元的目标” 。

　　分业务来看
，第一季度，业务占比超四成的波音民用飞机集团 ，实现营收92.03亿美元
，同比增长13%
。运营利润率为-6.1%，上年同期为-6.6% ，主要反映了交付量增加。

　　波音民用飞机集团一季度交付量和财务数据

　　波音公司总裁兼首席执行官凯利·奥特伯格（Kelly Ortberg）表示
，波音公司以强劲的年度开局和业务储备订单的持续增长为基础，将继续专注于安全和质量 ，交付高质量的产品和服务
，同时提升产能，履行客户承诺 ，重回引领行业的标志性全球航空航天公司地位 。

　　据记者梳理，今年第一季度交付的飞机数量创下2019年以来的最高纪录
。波音民用飞机集团在一季度收获140架净订单
，交付了143架飞机，储备订单超过6100架 ，价值创纪录的5760亿美元。

　　波音正计划进一步提高最畅销的窄体机型737系列飞机的产量 。这是波音公司扭转财务困境
、偿还债务的重要一步
。今年一季度交付114架
，上年同期为105架。

　　财报指出，737项目继续以每月42架的产能生产 。一季度 ，737-10开始了型号检验授权2阶段
，并在取证试飞的最后阶段取得进展
。波音公司预计737-7和737-10将在2026年获得认证，公司预计首批交付将在2027年进行。

　　奥特伯格在电话会上指出 ，针对之前发现的飞机布线问题
，已完成对25架受影响飞机的整改返工，不影响全年交付目标 ，也不会影响公司将在夏季将737项目月产能提升至47架的计划 。

　　此前波音的目标是在2025年或2026年每月生产约50架737飞机
，随着美国监管机构加强工厂安全质量检查，作为波音公司“摇钱树 ”的737 MAX机型产量大幅下降。据外媒报道 ，737 Max的进一步增产需要获得美国联邦航空管理局（FAA）的批准，这是在2024年1月“客舱门脱落”事故后提出的要求
。

　　2024年8月8日起
，奥特伯格成为波音公司的新任总裁兼首席执行官。奥特伯格是一名资深航空业内人士，此前有超过35年的航空航天领导经验 。

　　业内曾指出 ，奥特伯格在带领波音扭亏为盈的过程中将面临一系列难题
，包括持续的亏损、监管机构的额外审查 、供应链压力、飞机延误导致的航空客户信任危机
、国防部门成本超支，以及紧张的劳资谈判 ，还存在罢工威胁
。市场和航空业内也在期待
，奥特伯格的上任能否解决波音公司面临的诸多挑战，让波音公司在经历多次安全质量危机后恢复稳定。

　　787项目方面 ，财报指出
，继续稳定在每月8架的生产水平 。787机型是波音史上最畅销的宽体客机，也是波音最先进的现役飞机
。

　　财报还指出 ，波音公司还获得了FAA针对787-9和787-10最大起飞重量增加的认证
，进一步提升航程或载货能力。

　　电话会上，管理层表示 ，针对787项目座椅认证延迟导致部分已完工飞机的交付受阻，暂无实质性认证障碍
，正与FAA及客户加强早期合作以避免未来交付延迟 。此外，发动机供应链仍存在瓶颈 ，已制定恢复计划
，确保今年晚些时候月产能提升至10架，全年90-100架的交付目标保持不变
。

　　第一季度 ，777X项目在777-9取证方面持续取得进展
，包括获得FAA批准开始型号检验授权4a阶段的取证试飞。公司预计首批交付将在2027年进行 。电话会上，管理层指出 ，777X的月产能目标为5架
，视市场需求与公司产能规划而定
。

　　据官网显示，新型波音777X将成为全球最大、最高效的双引擎喷气式飞机。777X曾原定于2020年投入商业运营 ，此前奥特伯格上任后
，曾表示777X首架机交付因开发挑战以及持续停工影响，将推迟至2026年 。此次财报披露的首批交付时间再次延迟。

　　谈及未来中国市场的新订单 ，奥特伯格在电话会上回应分析师称，这取决于中美之间的谈判和关系
。如果两国层面能达成协议
，预计将包含大额飞机订单，具体数量暂不披露。

　　谈及中东冲突对飞机交付的影响 ，管理层在电话会上回应称
，中东局势目前对交付无直接影响，未收到客户延期交付的请求 。一季度已完成中东地区重要客户的飞机交付 ，将继续监测局势
。目前波音约14%的未完成订单积压来自中东客户
，但其中三分之二的订单交付期在20 、30年后，公司可在12-18个月内调整飞机交付顺序。

　　管理层还指出 ，需要关注的是航空燃油价格的整体影响
，以及这种影响是否会冲击售后市场，但波音公司受售后市场的影响较小 。

　　截至4月22日美股收盘 ，波音股价报231.28美元/股
，涨5.53%
。

　　澎湃新闻记者 邵冰燕