2026年4月30日，领益智造公告2026年一季度报告 ，公司1Q26单季度营业收入126.43亿元 ，同比增长9.99%，单季度归母净利润3.92亿元 ，同比下降30.70% ，单季度扣非归母净利润2.39亿元，同比下降33.15% 。扣除股权激励摊销费用后，归母净利润4.90亿元 ，同比下降23.51%；扣非归母净利润3.38亿元 ，同比下降22.09%。
聚焦四大战略方向，期待多维度成长
1Q26公司收入126.43亿元 ，连续9个季度同比增长 ，同时创上市以来一季度新高 。公司持续加大AI硬件新产品的研发投入力度，依托技术创新优势提升市场份额 ，推动整体营业收入及毛利额同比稳步增长 。1Q26公司毛利额20.92亿元 ，创上市以来一季度新高；毛利率16.54%，同比提升1.39个百分点。受汇率波动及铜 、铝等大宗原材料价格上涨等多重外部因素影响 ，公司净利润同比有所下降 。
公司持续聚焦AI终端 、AI服务器、人形机器人 、汽车及低空经济四大战略方向 ，全力打通服务器液冷与电源解决方案的全链条能力 。从部分细分领域的情况来看：
机器人领域，公司已为多家头部具身智能企业完成数千套硬件/整机组装服务 ，提供了多款机器人的应用落地开发和整机组装服务。在智元机器人第二届合作伙伴大会上 ，公司获2026年度“BusinessInnovationAward ”（智启新章奖） 。此外，公司针对机器人核心部件建成专用产线，已实现关节模组及整机的制造与组装服务量产交付 。
在折叠屏终端硬件领域 ，公司专注于为全球头部客户提供一站式硬件制造及解决方案服务。核心产品覆盖不锈钢/钛合金/碳纤维等多种材质的折叠屏支撑件 、铜/不锈钢/钢铜复合/铝合金/钛等多种材质的VC均热板、折叠屏转轴模组 、中框 、模切功能件/结构件、充电器等关键零部件 ，广泛应用于双折叠屏手机 、阔折叠屏 、三折叠屏、折叠屏笔记本电脑等终端电子产品。
服务器相关产品领域，公司控股子公司Readore（立敏达）是北美算力行业头部客户的核心供应商（RVL/AVL）并持续批量交付液冷相关产品 。
Readore（立敏达）核心产品包括液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold） 、单相液冷散热模组（服务器液冷板LiquidCoolingPlate及光模块冷板） 、相变液冷散热模组、服务器均热板（VC和3DVC） 、母线排（Busbar）等 。
投资建议
我们预计公司2026-2028年归母净利润为28.7 、36.1、46.2亿元（前次报告2026-2027年预测为31.3 、36.1亿元） ，对应EPS为0.39 、0.49、0.63元/股。对应2026年4月30日股价的PE为35.8 、28.5 、22.2倍 ，维持“买入”评级 。
风险提示
市场需求不及预期；市场竞争超预期；费用端控制不及预期；地缘政治影响超预期 。
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