10多年前，一万元放在余额宝里 ，一天能赚近1.8元 。

　　但你知道现在一天能赚多少吗？

　　可能只有两毛四
。

　　“国民零钱理财 ”代表收益率“破1%
”

　　5月5日
，天弘余额宝的7日年化收益率报0.9490%，创历史新低 ，万份收益为0.2431元。

　　天弘余额宝成立于2013年
，是中国第一只可以直接用支付宝购买 、既能理财又能付款的货币基金 。

　　它在产品设计上实现了“1元起购
、收益每日可见、T+0实时赎回 、可直接用于支付”，彻底打破了传统理财的高门槛
。

　　2014年1月 ，天弘余额宝的七日年化收益率一度达到6.763%，最高万份收益约为1.77元
，远高于银行活期存款利率（0.35%）甚至部分定期存款利率。

　　正是这种“高灵活+高收益 ”的组合，让它上线后迅速爆火 。

　　2018年一季度末 ，天弘基金总规模达到1.99万亿元的峰值
，稳坐公募行业规模第一的宝座，其中天弘余额宝规模为1.69万亿元 ，占比约85%。

　　根据天弘余额宝2025年年报
，这只基金目前的持有人户数已达7.89亿，户均份额大约为970元 ，个人投资者持有近100%的基金份额
。

　　国内总人口在14亿出头
，算下来，相当于每两个国人里 ，就有一位是它的用户
，覆盖面相当广。

　　可惜，当年的辉煌放到今天看 ，像是一个遥远的传说 。

　　截至今年一季度末，天弘余额宝规模已缩水至7081.52亿元
。

　　2025年报显示
，在过去五年中，天弘余额宝货币基金的整体收益呈现波动下降的趋势。特别是在2025年 ，其实际收益表现未能跑赢设定的业绩比较基准 。

　　天弘余额宝设定的业绩比较基准是：中国人民银行公布的七天通知存款利率
。这能让投资者直观地判断：将闲钱放入余额宝
，相比存入银行七天通知存款，是否能获得更高的收益。

　　据了解 ，余额宝平台目前已接入52只货币基金
，除天弘余额宝之外，仍有不少货基的收益率在1%以上 。

　　翻阅社交平台 ，有不少网友诧异其过低的收益
，“余额宝你真不够意思
”“也是曾经的王者啊，现在拉完了”

　　货基收益持续走低

　　事实上 ，天弘余额宝只是近年来货基收益走势的一个缩影
。

　　Wind数据显示
，截至5月4日，全市场共有365只货币基金（不同份额）合并计算 ，其中有103只7日年化收益率低于1%。

　　货币基金的收益率普遍走低，最根本的原因是
，市场流动性充裕，导致整个货币市场利率都在下行 。

　　反映到具体指标上：央行7天逆回购利率已降至1.4%
、1年期国债收益率只有1.16%、AAA级1个月期同业存单收益率也降到了1.45%以下……

　　货币基金的钱主要投到银行存款 、同业存单、短期国债这些“短端资产 ”上
。这些资产的收益率普遍处于历史低位 ，货币基金赚到的钱自然也跟着缩水。

　　不过
，在千亿规模的货币基金阵营中，收益率“跌破1%
”的产品仍是寥寥无几 。

　　天弘余额宝的收益率率先跌破1%的一个重要原因是 ，规模太大
，包袱重。这迫使它必须长期囤积大量高流动性
、但收益率极低的现金类资产作为“压舱石”，从而严重拉低了整体投资组合的平均收益 ，在市场利率下行时表现尤为明显
。

　　天弘余额宝的综合费用也不低
，其管理费0.3%/年，托管费0.07%/年 ，销售服务费0.25%/年
，合计费率超过0．6%/ 年。

　　据晨星统计数据，当前全市场货币基金管理费率的平均值约0.24% ，托管费率平均为0.06%，销售服务费率平均是0.13%
，三项费率总和平均约为0.42%/ 年 。

　　在年化收益本就有限的当下，每年还要承担相对更高的费率成本 ，余额宝对投资者的吸引力难免大打折扣
。

　　结语

　　余额宝教会了中国人理财
，如今它的收益率新低，也在倒逼它的管理者走出舒适区 ，摆脱单一产品依赖。

　　截至今年一季度末
，天弘基金的公募总规模为1.28万亿元，天弘余额宝单只规模在其中占比约为55.3% 。虽然比例仍非常高 ，但相比2018年高峰时的超八成已显著下降
。

　　与此同时
，公司非货规模为5055.13亿元，主动权益基金的总规模为2444亿元 ，多元化版图正在铺开。

　　不过
，现实结构依然有些“偏科 ” 。天弘余额宝2025年报显示，该基金共收取管理费23.75亿元 ，天弘基金全年的营业收入为57.5亿元，净利润为18.85亿元
。也就是说
，这只单一基金的管理费，仍贡献了公司超四成的收入。

　　不难看出 ，这条“去余额宝化
”的多元化之路
，依然任重道远 。