继算力业务在2025年交出“营收1.26亿元 、同比增长602.65%”的成绩单后，华策影视再度加码算力布局
。

　　5月6日晚 ，华策影视公告称，拟向多家供应商采购服务器
，合同总金额预计不超过33亿元，用于为客户提供云算力服务。

　　作为“电视剧第一股” ，华策影视近年来在传统主业持续调整的背景下向科技领域寻求突围 。2025年算力板块毛利率已达36.02%
，显著高于影视内容整体水平；2026年一季度，算力业务营收攀升至6973.71万元 ，占比跃升至约17.8%
。

　　Wind数据显示
，5月6日，华策影视股价收报9.63元/股 ，涨幅为10.18%
，总市值为182亿元。

　　服务器采购额或超2025全年营收

　　此次不超过33亿元的服务器采购计划，是华策影视算力布局从“初步商业化 ”迈向“系统化基建
”的关键一步 ，投入规模或超过去年全年营收
，折射出管理层对算力需求的强烈信心 。

　　算力业务的逆势增长正成为对冲剧集业务周期波动的“稳定器”。2025年年报显示，公司全年实现营收28.28亿元 ，同比增长45.87%；归母净利润1.91亿元，同比下降21.36%
，扣非净利润大跌87.64%，呈现典型的“增收不增利 ”特征
。在此背景下 ，算力业务602.65%的增速和36.02%的毛利率
，为转型中的华策影视撕开一道亮光。

　　公司一季报明确表示，收入结构的多元化发展有效增强了经营韧性 。算力业务不仅是独立的收入增长极 ，更与影视科技形成“内部造血
、外部赋能
”的双向闭环：一方面为AI赋能内容生产提供底层支撑
，另一方面面向头部科技赛道客户实现商业化变现
。

　　重资产投入也考验着公司的运营能力。2025年公司投资活动现金净流出13.29亿元，2026年一季度预付款项因支付算力设备采购款同比激增149.89%至11.13亿元；短期借款也相应增加至17.35亿元 ，财务费用因利息支出扩大而大幅增长 。

　　算力业务布局明确

　　2023年华策影视成立AIGC应用研究院
，2024年启动算力业务探索，2025年算力业务正式独立运营并初步建立商业化体系 ，同年3月成立全资子公司杭州芯算元界科技有限公司
。短短一年间
，算力业务已从营收占比微不足道的边缘板块，成长为增速远超主业的明星业务。

　　截至2025年底 ，华策影视智算规模已达8000P，并形成初步商业化体系
，在建工程高达5.86亿元，正是为采购服务器等算力基础设施储备 。进入2026年一季度 ，随着相关设备陆续投产
，公司固定资产从2.87亿元骤增至8.32亿元，在建工程清零 ，前期投入正加速转化为实际生产力
。

　　公司明确将算力定位为“轻资产算力综合解决方案与运营平台”
，顺应内容生产向“算力密集型 ”转变的时代潮流。与此同时，AI技术已深度嵌入内容创作全链路 ，《太平年》初步跑通AI全流程赋能
，构建50套数字场景、300个三维模型，将复杂场景制作周期压缩超70% ，“人机协同
”正成为内容创作新范式 。

　　一边是《太平年》这样的头部内容继续巩固市场地位
，另一边则通过大笔资本开支押注算力和AI
。从长远布局来看，让“内容+算力”两条腿走路 ，华策影视正试图从一家单纯的影视公司，转向兼具科技属性的综合传媒集团。