炒股就看金麒麟分析师研报
，权威，专业 ，及时
，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：证券市场周刊市场号

　　文 | 水岸

　　一边是外围局势“一会缓和一会又坏了”的影响 ，一边是A股高韧性带来的超跌反弹机会正在扩散 。3月24日，A股出现重大变盘信号
，多个指数均收出长下影线，且一众主线与个股重返突破式上涨 ，更是有新人气龙头收出7连板
。

　　当下
，A股虽然有外围因素的扰动，但这不会也不能成为A股的长期主导逻辑 ，市场已经在重回自身规律中制造新一轮的超额机会。那么重点来了
，指数稳了吗？后期是不是还会有波动？如果从一个更长期的视角来看，A股接下来应该怎么布局？有哪些机会值得长期坚定乐观？

　　A股又到关键时刻

　　下一步市场策略曝光

　　最近市场遇到的“黑天鹅
”事件 ，让很多人心生惆怅
，但投资中有一句话是这么说的——股市下跌不是损失，除非你卖出 。言外之意是 ，账面浮亏≠实际亏损
，耐心才是穿越熊市与动荡的钥匙。3月24日市场的反弹，也正应验了这个规律
。

　　随着资本市场对中东地缘冲突的关注度似乎又进入了一个新的阶段——对利好与利空类消息的敏感度均有所增加 ，这从而也引发了股票 、大宗商品等交易资产的大幅波动。3月23日出现了一个重要转折，即有关冲突缓和的消息迅速引发全球股指反应
，如昨天欧洲股指盘中几乎开启了90°的反弹 。

　　当下，A股正进入外围冲突背景下全球股指高度联动的阶段
。3月24日的A股一反此前的连续调整 ，纷纷回暖
，主要股指均高开，虽然盘中出现了高开低走 ，但市场触底即迎来快速回升
，三大股指均收出长下影线，如深证成指（见图1）。

　　很明显 ，A股的重大变盘信号或转折点已经出现 。短期来看
，A股仍处在受外围冲突影响带来的情绪敏感期，但中期会逐步脱敏 ，且随着后续局势缓和
，A股会重回自身的市场逻辑轨道
。

　　3月24日的市场表现，已经在很大程度上说明A股重回节奏与主线 ，从最近来看，以下逻辑线相对明显（包括但不限于）：

　　业绩线的刺激逻辑。如富祥药业
，一季度预计净利润同比增长2222.67%~3250.01%，股价3月24日即收获“20cm”涨停 。药明康德与国城矿业（维权）均发布了2025年业绩增长的成绩单 ，两家公司股价也同样有强势表现
。

　　事件驱动带来的机会。如宇树科技科创板IPO申请于3月20日获受理
，受此刺激，金发科技
、首开股份（维权）等3月23日均逆市收出涨停 。

　　新的延展题材 ，如算电协同
。算电协同首次被写入政府工作报告
，最近，相关个股表现强势 ，如华电辽能
，3月16日~3月24日连续收出7个涨停板（见图2），而自3月以来 ，公司股价已累计上涨超120%。此外
，立新能源、浙江新能 、新宏泰等算电协同概念股也在均在近日出现涨停 。

　　短期调整后有修复需求的科技成长主线，即产业、基本面加持的长期逻辑赛道 ，如算力（CPO
、光通信等）、半导体 、消费电子等。近期，相关题材个股均有不俗表现
，如3月24日，腾景科技继续走出慢牛新高 ，次新股沐曦股份-U一度低位大涨超17%
。

　　边惠宗对于市场拐点有独到研判
，其曾多次精确研判市场的低位拐点与高位压力，这次又对了 ，其3月23日即在《边学边做》中明确表示
，市场情绪面，市场广度创出2024年“9·24 ”行情以来新低 ，短期来看
，这种情绪冰点不会持续，修复会一触即发。

　　抄底资金已进场

　　对便宜的好公司“越跌越买
”

　　外围局势变动
、国际油价以及铜铝等大宗商品大幅波动、全球股指动荡等对A股市场带来的影响短期仍会存在 ，但一旦上述事件缓和或向好转折出现
，A股“起跳”的机会将会继续上演，且从中长期逻辑来看 ，产业升级 、上市公司内生成长带来的机会将一直存在 。事实上，即便近期市场出现一定波动
，多路资金已经在行动，低吸抄底
。

　　3月23日市场跳空下跌 ，统计显示
，当天却有近1500家公司获得主力资金净买入，净买入金额合计达263亿元。协鑫集成
、比亚迪、顺灏股份 、拓日新能
、银之杰等获净买入金额较高 ，均超过4亿元（见附表） 。

　　进一步来看
，其中，一些公司是具有利好驱动的标的 ，当天即出现逆市上涨
，如3月23日出现“10cm ”涨停的爱玛科技，主力资金净买入超过2个“小目标
” ，3月24日继续最高上涨超4%
。主力对另一些标的则有明显的逆向布局意图
，如具有铜缆高速连接、液冷服务器 、商业航天等多重概念的鼎通科技，公司股价3月23日低开低走 ，收盘下跌超12%，当天
，主力资金豪掷超1个亿对其逆向布局，可以说是越跌越买。

　　上市公司方面也有大动作 ，纷纷宣告或展开回购 。如藏格矿业3月23日表示拟以2亿元~4亿元回购股份；信捷电气称拟以3000万元—5000万元回购股份
。同日
，紫金矿业表示，公司当天首次回购2100万股A股股份。

　　当下 ，或正是对便宜的好公司“越跌越买”的时点
，知名投资人段永平即最新发声表达了类似观点 。3月22日，针对网友对其“在您的投资生涯中如何对待地缘政治危机这类事件 ，会减仓或者空仓吗？ ”的提问
，段永平回复表示，“好公司便宜的时候都是加仓的时机”
。但他接着强调 ，搞清楚谁是好公司以及是不是便宜并不容易。其另外表示
，“其实我管的钱去年是买了不少腾讯的 。
”

　　不止腾讯，段永平还对英伟达等进行了重点增仓。据由段永平管理的H&H此前不久披露的2025年四季度美股持仓显示 ，该机构大手笔加仓了英伟达
。数据显示，2025年四季度
，段永平加仓663.93万股英伟达，截至2025年底 ，共持有英伟达723.71万股
，持仓数量较此前季度大增1110%，截至季度末 ，持仓市值达13.5亿美元
，上升至第三大重仓股。

　　英伟达是AI算力的核心人气股，近期 ，英伟达股价整体表现出了较强的韧性
，如3月以来整体强于大市 。在投资市场中，“赢”有很多种 ，比如在股价上涨中获利
，又比如在市场承压时个股不跌或少跌一些，段永平这次还会赢吗？

　　（文中提及个股仅为举例分析 ，不作买卖推荐
。）