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　　来源：行家券业

　　中泰证券省外首家“分舵”踩线 ，财富管理高增背后的思考

　　券商分支机构罚单不断，这一次落在中泰证券省外“首店 ”身上
。北京证监局最新发布监管决定
，对中泰证券北京分公司采取出具警示函的监管措施，直指其在证券投资顾问执业行为管控两大核心环节双双失守。

　　直击两大违规

　　来自北京证监局的监管函显示 ，中泰证券北京分公司存在两大突出问题：

　　一是投资者适当性管理不到位 。

　　二是证券投资顾问执业行为管理不到位
。

　　依照《证券期货投资者适当性管理办法》《证券投资顾问业务暂行规定》相关要求
，券商应当勤勉尽责，全面了解投资者情况 ，科学评估 、充分揭示风险
，将适当产品匹配给适合投资者；同时，券商必须建立完善的投顾人员管理制度 ，强化注册
、岗位职责与执业行为全流程管控。

　　而中泰证券北京分公司此番被点名
，意味着两项核心义务均未落实到位 。

　　省外首家分舵

　　作为从区域走向全国的券商，中泰证券现有45家分公司
。其中 ，北京分公司地位颇为特殊：2014年4月15日成立
，是中泰证券在山东省外设立的第一家分公司，堪称全国化扩张的关键“桥头堡”。

　　人员方面 ，北京分公司2024年参保人员达56名，接近历史最高规模
，业务体量与人员配置均处于高位 。

　　值得注意的是，自中泰证券上市以来 ，吴迪一直担任北京分公司负责人
，履历稳定且资深。其早年曾在西南证券、中信证券执业，2016年7月加入中泰证券并任职至今
。

　　财富管理高增

　　罚单落地之际 ，中泰证券正处于财富管理业务高速增长的黄金期
，亮眼业绩与合规短板形成鲜明对比。

　　2025年年报数据显示，财富管理为第一大业务条线 ，营业收入45.52亿元
，同比增长24.96%；毛利率达37.12%，同比提升9.54个百分点 。增长动能主要来自服务能力提升 、金融科技赋能以及市场股基交易量增加 ，带动代理买卖证券业务收入大幅增长
。

　　截至2025年末
，中泰证券财富管理业务服务客户1074.34万户，首次突破千万大关 ，全年新增开户130.06万户，客户资产管理规模达1.66万亿元
，中泰齐富通APP月活数606.77万，跻身券商APP第一梯队。

　　在行业财富管理转型浪潮中 ，中泰证券凭借区域资源与数字化布局
，实现了业务规模与盈利水平的双重提升 。

　　业绩高增背后，合规管控却未能同步跟进
。一边是财富管理营收
、客户数、AUM屡创新高。一边是分支机构适当性 、投顾管理接连违规 ，凸显出“重业务扩张
、轻合规风控
”的发展失衡问题 。

　　在高速扩张过程中
，分支机构考核导向偏向业绩指标，合规审查、风险排查 、人员培训等基础工作被弱化 ，最终导致风险暴露
。

　　分管高管同酬

　　从高管分工与薪酬结构来看
，中泰证券的合规与业务协同机制也值得审视。

　　中泰证券设立首席财富官一职，堪称行业先河 。胡增永自2023年8月起担任该职务 ，2024年税前薪酬79.56万元
，2025年略降至77.68万元
。

　　而分管合规的高管亓兵，2024年薪酬79.56万元 ，2025年同样降至77.68万元。两人薪酬呈现“同步进退” 。公开信息显示，亓兵拥有多年证监系统工作经历
，具备深厚的合规专业背景。但即便有专业高管坐镇，分支机构仍出现违规 ，说明总部合规管控未能穿透至基层
，合规责任未真正压实到分支机构一线
。

　　违规行业镜鉴

　　近期券商分支机构罚单密集，从从业人员违规到适当性缺位 ，再到内部管理松懈
，基层网点已成为风险高发地带。

　　中泰证券的案例为行业提供了深刻镜鉴：财富管理转型不能以牺牲合规为代价，业务扩张必须与合规管控同频共振 。唯有平衡好发展与安全的关系 ，压实分支机构合规责任
，强化投顾与适当性全流程管理，才能在行业竞争中行稳致远 ，真正实现高质量的发展
。