美国联邦储备委员会内部日益加深的政策分歧 ，正显著延缓特朗普政府推动的放松监管议程 。这一僵局的最新体现
，是美联储近期在批准摩根士丹利一项关键豁免申请时遭遇巨大阻力，该事件凸显了在美联储主席权力交接前夕 ，监管层正面临前所未有的决策困境
。

　　由美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔主导的反对意见
，成功地推迟了摩根士丹利银行对其自身组织架构的重组进程。尽管由美联储主席鲍威尔主导的多数派最终批准了这项豁免，允许摩根士丹利银行收购其位于欧洲的关联公司 ，但在3月26日关于此事的投票中，包括副主席巴尔在内的四名理事会成员投下了反对票 。

　　巴尔在官方声明中措辞严厉地批评了董事会的决定
，认为这项豁免为华尔街大型银行利用低成本联邦存款保险存款来资助高风险境外非银行业务开创了“危险的先例 ”
。他警告，这将使超过1.5万亿美元的外国非银行活动被纳入联邦安全网 ，面临的风险显著增加
，从而威胁到整个金融体系的稳定性。

　　此前，美联储负责金融监管的副主席米歇尔·鲍曼已推行了一系列旨在放松管制的所谓“鲍曼主义
”政策 ，包括大刀阔斧地裁撤监管岗位
，但此举遭到了民主党进步派人士的强烈反对 。近期，美国司法部撤销对鲍威尔调查后 ，围绕继承人选沃什的确认问题
，以及美联储与财政部之间围绕银行资本改革的拉锯战，均表明美联储内部分歧已取代货币政策本身 ，成为影响2026年金融市场走向的最大不确定性因素。