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”消息免打扰”选项.勾选 ”关闭
”(也就是要把”群消息的提示保持在开启 ”的状态.这样才能触系统发底层接口)

【央视新闻客户端】

汉朔科技公布2025年年报和2026年一季报

2025年 ，公司持续秉承“致力于打破线上线下零售的数字鸿沟
，助力客户商业成功”的企业使命，坚持“以客户为中心的持续创新 ”的企业理念 ，围绕“以电子价签系统为切入点
，致力于零售门店数字化，由智能硬件到方案到数字服务”的战略定位 ，加速推动企业发展建设、全面提升企业管理工作水平
，继续深化海外市场的开拓，坚持产品创新驱动理念 ，增强公司发展动能
。

2025年内，公司实现营业收入42.12亿元
，较上一年度减少6.12%。受营业收入减少
、毛利率降低以及运营费用率增加的综合影响，公司2025年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为4.77亿元 ，较上一年度下降28.79% 。

2026年一季度实现营业收入14.76亿元
，同比增长50.44%；净利润1.81亿元，同比增长20.68%。

深化全球化战略 ，AI赋能聚焦全场景智慧零售解决方案公司继续深化全球化战略
，持续开拓海外市场，新设波兰汉朔、希腊汉朔等海外子公司 ，加大本地化团队建设
，巩固欧洲和亚太市场的竞争优势
。公司积极应对美国关税影响，北美市场销售规模快速增长。

AI赋能方面 ，公司全面启动“汉朔2.0
”发展战略
，坚持创新驱动，以“AI×数据”为核心驱动 ，以数字孪生战略为核心支撑，聚焦全场景智慧零售解决方案与数据服务
，构建开放协同的行业生态 。公司智能购物车业务取得突破，开始进入批量出货阶段
。

公司新兴AI智能化产品包括 ，智能购物车和AI相机与机器人。公司的智能购物车集成了AI导购 、自助结算
、精准营销与会员运营等功能
，将传统购物车升级为与消费者互动的“移动交互终端 ”，是构建零售媒体网络(RMN)的关键触点之一 。AI相机和机器人方面 ，包括N5货架相机和NexMate智能机器人
。通过高清摄像头与多传感器融合
，实时监控货架陈列状态、识别缺货情况，并自动执行清洁 、巡检等任务 ，构建门店内的动态感知网络与自动化执行体系。

投资建议

我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为52.19亿元
、64.16亿元和77.91亿元
，对比此前预期的2026年和2027年的营业收入56.50亿元和67.75亿元有所下调；归母净利润2026-2028年分别为6.74亿元、8.68亿元和10.82亿元，对比此前预期的2026年和2027年的净利润的9.13亿元和15.61亿元有所下调 。每股EPS2026-2028年为1.59元 、2.06元和2.56元
。对应PE分别为28.23X/21.90X/17.58X。维持“买入
”评级 。

风险提示

技术迭代不及预期
、零售需求不及预期、AI赋能不及预期 、关税压力加剧
。

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，风险请自担 。 （