今年以来
，受地缘冲突影响，A股呈现宽幅震荡
、分化加剧的特征 。最近 ，2026年基金一季报新鲜出炉
，对于投资者关心的后市走向及投资机会，透过这些披露的一季报或许能窥见一些投资线索
。我们一起来看长城产业臻选基金经理陈良栋的最新研判。

　　在长城产业臻选2026年一季报中 ，陈良栋表示
，一季度，国内宏观经济保持韧性 ，进出口数据表现超预期，市场流动性整体宽裕
，风险偏好处于相对高位，结构性机会较为多元 ，特别是价格持续上涨的板块表现相对突出
，包括有色金属、AI产业链上游材料 、新老能源产业链等板块 。

　　与此同时，陈良栋认为 ，宏观经济内部分化依然显著
，内需复苏节奏整体温和，社会消费品零售总额稳步修复但斜率偏缓 ，CPI同比处于温和回升区间
，PPI同比降幅持续收窄
、逐步临近转正关口
。整体数据反映企业盈利仍处于渐进式修复通道，仍面临一定的需求与价格压力。进入3月 ，受中东地缘冲突升级、美联储降息预期延后等海外因素影响
，A股市场出现较大回调 。

　　陈良栋表示，基于中东地缘政治因素的影响 ，积极关注能源化工产业链及新能源产业链等方向。

　　风险提示：重点关注方向仅为基金经理当前市场观点，不代表基金未来长期必然投资方向
，投资方向 、基金具体持仓可能发生变化，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准
。

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。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律 、法规。市场有风险，投资需谨慎 。